Stochastische Investitionsrechnung: Ein analytisches Verfahren zur Risikoanalyse

Zusammenfassung

In modernen Darstellungen zur Investitionsrechnung hat der Gesichtspunkt der Entscheidung unter Unsicherheit immer mehr an Bedeutung gewonnen. Die diesen Aspekt berücksichtigende Risikoanalyse hat sich in der Praxis bereits vielfach durchgesetzt. In der Regel werden hierzu Simulationen durchgeführt. Ziel dieser Arbeit ist es, ein einfaches, aber sehr effizientes analytisches Verfahren zur Risikoanalyse vorzustellen. An Hand eines konkreten Beispiels werden die Ergebnisse dieses Verfahrens mit Simulationsrechnungen verglichen.

Summary

Since uncertainty is the crucial point of any capital investment proposal the so-called risk analysis is nowadays a widely used method. Usually the risk analysis is done by a computer simulation. The aim of this article is to present a simple analytic method which allows to calculate the risk of a capital investment project. Using a concrete example this method is compared with a simulation procedure commonly used in practice and it can be shown that it is indeed a very efficient way of tackling the problem.